禽兽为邻洪灏最新分享：7月后政策方向会更明晰，IPO市场一旺，会带旺二级市场

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禽兽为(⬛)邻　　来源：六里投资报

禽兽为邻　　端午假期期间，港股市场出现大幅回调，

禽兽为邻　　恒生指数、恒生科技指数(🦅)均(🧚)一度跌超2%，大型科技股普跌。不过，这两日又迅即出现反弹。

　　知名经济学家洪灏在大跌当天的(🎂)一场对话中表示，对港股下半年还有新高的观点不变。

　　洪灏指出，2025年(🚡)香港IPO市场表现(👡)强劲，融资额已达约800亿，超过(🐔)去年同期大概两三倍。

禽兽为邻　　内地企业如宁德时代、恒瑞医药，以及消费类的奶茶、黄金、游戏公司等纷纷赴港(👗)上市，叠加SHEIN弃伦敦转港上市等信号(⛓)增强了市场信心。

禽兽为邻　　IPO市场一旺，会带旺二级市场，带旺整个香港的金融业。

禽兽为邻　　港交所的股价虽在380-400区间震荡，但IPO活跃、交投活跃都会有利于港(🔇)交所。

禽兽(⛱)为邻　　因为这个(🦈)市场有钱赚，那么资金就会涌进来。

禽兽为邻(🤹)　　有资金离开美国市场，除了有一部分流向欧洲、日本之(⏮)外，更大一部分的资金，是被吸引到港股这边来。

　　政策层面，洪灏在对话中提到，6月缺乏催化(⛽)剂，7月(🐯)后政策方向会更明(🔧)晰。

　　而制造业受产能过剩及(🍽)贸易摩擦拖累，

　　尽管PMI略好转，但抢出口透支订单(🙇)、船运量骤降，下半年制造业可能会面临困难。

　　投资报（liulishidian）整理精选了洪灏分(🌃)享的精华内容如下：

禽兽为邻　　香港IPO市场

　　今年会很强劲

禽兽为邻　　问：我们看五月份，有很多新股上市。

禽兽为邻　　那么在目前中(👖)美关系下，我们会不会看到很多海外的中资公司(🔊)可能要回流呢？或者内地也会鼓励A股公(💞)司过来香港这边，A+H上市(🖇)。

禽兽为邻　　这个因素，对我们港股的层面，至少(🎭)也算是一个受益点吧？

　　洪灏：香港今年的IPO市场肯定会比较强劲的。

禽兽为邻　　我们已经看到融资大概是100亿美元，也就是800亿港币左右，

禽兽为邻　　超过去年同期大概两三倍，已(🔒)经重新回到全球IPO融资额的首位了。

　　其实今年主要还是有政策的指引，比如说鼓励这些A股公司来香港上市。

禽兽为邻　　我们看(⏳)到有宁德时代，我们看到这些奶茶公司，还有最近表现非常好的恒瑞医药；以及去年一些上市后表现非常好的公司(🎩)，比如老铺黄金，一些中概股等等。

禽兽为邻　　一来是帮助了内地公司来香港上市，因为毕竟香港的流动性非(👶)常充裕。

禽兽为邻　　二来，就是对内地消费分级的预期，带旺了很多奶茶股和黄金消费股，还有所谓的游戏、外卖、社媒，比如泡泡玛特。

　　其实(🎰)这些都是内地消(🎍)费分级的表现。

禽兽为邻　　我相信，下半年我们仍然会看到越来越多好的内地公司来香港上市。

禽兽为邻　　比如说最近这(🎱)个SHEIN（希音），

　　一个制造时装的品牌，其实它就不去伦敦上市了，回到我们香港来上了。

禽兽为邻　　这些都会给我们香港市场增加很多信心，而且全(🌅)世界的注意力都(🔭)会来到香港市场。

禽兽为邻　　IPO活跃交易活跃

禽兽为邻　　都会有利于港交所

　(🕟)　问：港交所今天也跌了2%左右了。之前其实上到过400以上，就是(⏩)说股价反映了这些因素没有？

　　因为近期它和港股的情况，有点不完(🚂)全一致。

禽兽为邻　　洪灏：怎么说呢，港交所股价(😐)在380到400这个区间一直维持着。

禽兽为邻　　它有几次上攻，比如说去年九月份那一波，还有今年三月份这一波，其实，都没有大幅突破这个交易区间。

禽兽为邻　　我相信，如果来香港上市的公司更多，而且交(🚭)易活跃的(🐴)话，都会有利于港交所。

禽兽为邻(🤥)　　也就是说，假如我们对香港市场并不失望的话，我们仍然应该对港交所这家公司抱有期望。

　　我相信我一直讲的就是，其实下半年恒指应该还会有新高。

　　这个主要也是因为我们刚才讲的这个IPO市场，

　　IPO市场一旺，带旺二级市场(📐)，带旺整个香港的金融业。

　　第二呢，就是因为这个市(🥇)场有钱赚，那么资金就会涌(🔫)进来。

　　我们刚才也说了(🔩)，有资金离开美国市场，

　　除了有一部分流向欧洲、日本之外，其实，我相信更大一部分的资金，是被吸引到港股这边来的。

　　所以(☕)，我仍然认为恒指下半年应该有新高，

　　如果是这样的话，那么我们不应该对港交(🕯)所太过悲观。

禽兽为邻　　下半年(🔲)政策会在

　　七月(😼)份之后看得更清楚

　　问：会不会还能看到有一些大的政策出台呢？

　　洪灏：我觉得六月份可(🕛)能政策没有什么大的，不应该有太大的预期，

　　因为七月份是传统的重要会议期。

禽兽为邻　　我相信下半年的政策，应该会在七月(💠)份之后看得更清楚。

禽兽为邻　　六月份我们刚才也说了，就是没什么催化剂。

禽兽为邻　　在美国这个关税方面，可能会(🍡)回撤一步。

　　对于我们中国内地的经济，我相信七月份之后(🙏)我们会看到更清晰的政策。

禽兽为邻　　下半年制造业

　　可能会遇到一些问题

　　问：如果你看回现在刚刚公布的那些制造业PMI（采购经理指数），其实虽然好了一点，但都仍然在收缩区间。

　　洪(🎃)灏：(🙇)是啊，我觉得这些不用看（就知道）。

禽兽为邻　　我觉得如无意外，制造业在今年下半年，仍然会遇到很多问题。

禽兽为邻　　比如说，我们的产能。

　　我们(🆑)现在由于贸易(🗿)战被迫要将产能的出口目的地转移，从美国转移到比如说欧洲(🏎)和日本，还有东盟其他(📃)国家。

禽兽为邻　　其实讲实话，中国的产能这么大，很难(🏗)有一个市场可以消化得了，

禽兽为邻　　一定会挤压到别人，打击到别人的本土制造业。

　　所以，这个反而(😏)也(📴)会加剧(💏)我们中国(😀)不仅仅同美国的贸易摩擦，同其他地区的摩擦也会慢慢体现出来。

禽兽为邻　　所以，其实大家都看到，这些制造业指数，就算你好过预期，市场都没什么反应。

禽兽为邻　　因为大家都知道，在今年年初以来(🌄)，中国的制造业在加班加(🐫)点去搞这个出口订单，拼命出口，

禽兽为邻　　但是呢，到了四月份之后，我们明显看到我们船运的volume，就是船驶往美国的量在(👦)急速下降(🙄)。

　　在五月份的(🗓)一两个星(👘)期，我们的确看到又重新（上升），

禽兽为邻　　因为当时我们有一个90天的休战期，所以那两个星期是OK的，但现在又有下来。

　　所有这些数据，都会显示出——特别是进入下半年—-我们由于上半年抢出口，其实全年的订单可能都做得七七八八了(💅)。

　　所以，下半年反而我觉得制造业可能会面临一些困难。

　　- 结语-